முதலீடு மற்றும் வணிக நிதியில் பத்திரங்கள் முக்கிய பங்கு வகிக்கின்றன, மூலதன வரிசைப்படுத்தல் மற்றும் இடர் மேலாண்மைக்கான ஒரு கட்டாய வழியை வழங்குகிறது. இந்த விரிவான வழிகாட்டியில், முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் வணிகங்களுக்கு மதிப்புமிக்க நுண்ணறிவுகளை வழங்குவதன் மூலம், பத்திரங்களின் அடிப்படை அம்சங்கள், வகைகள் மற்றும் இயக்கவியல் ஆகியவற்றை நாங்கள் ஆராய்வோம்.
பத்திரங்களைப் புரிந்துகொள்வது
பத்திரங்கள் என்பது அரசாங்கங்கள், நகராட்சிகள் மற்றும் பெருநிறுவனங்கள் மூலதனத்தை திரட்டுவதற்காக வழங்கப்படும் கடன் பத்திரங்கள் ஆகும். பத்திரதாரர்களுக்கு கூப்பன் கொடுப்பனவுகள் எனப்படும் காலமுறை வட்டி செலுத்துதலுடன், முக மதிப்பு அல்லது இணை மதிப்பு என அறியப்படும் அசல் தொகையை திருப்பிச் செலுத்துவதற்கான வாக்குறுதியை அவை பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகின்றன. பத்திரங்களின் பண்புகள் வழங்குபவர், முதிர்வு மற்றும் கூப்பன் விகிதம் போன்ற காரணிகளைப் பொறுத்து மாறுபடும்.
பத்திரங்களின் வகைகள்
பல வகையான பத்திரங்கள் உள்ளன, ஒவ்வொன்றும் தனித்துவமான அம்சங்கள் மற்றும் வெவ்வேறு முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் வணிகங்களுக்கு ஏற்றது:
- அரசாங்கப் பத்திரங்கள்: தேசிய அரசாங்கங்களால் வழங்கப்படும், இந்தப் பத்திரங்கள் குறைந்த ஆபத்தாகக் கருதப்படுகின்றன, மேலும் அவை மற்ற நிலையான வருமானப் பத்திரங்களுக்கான அளவுகோலாகப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன.
- கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள்: மூலதனத்தை திரட்டுவதற்காக நிறுவனங்களால் வழங்கப்படும் இந்த பத்திரங்கள் அதிக மகசூலை வழங்குகின்றன, ஆனால் அதிக கடன் அபாயத்தையும் தருகின்றன.
- முனிசிபல் பத்திரங்கள்: பொதுத் திட்டங்களுக்கு நிதியளிப்பதற்காக மாநில மற்றும் உள்ளூர் அரசாங்கங்களால் வழங்கப்படும், இந்தப் பத்திரங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு வரிச் சலுகைகளை வழங்குகின்றன.
- அதிக மகசூல் தரும் பத்திரங்கள்: குப்பைப் பத்திரங்கள் என்றும் அழைக்கப்படும், இந்தப் பத்திரங்கள் அதிக ஆபத்து மற்றும் அதிக சாத்தியமுள்ள வருவாயுடன் வருகின்றன, பெரும்பாலும் அதிக ஆக்கிரமிப்பு முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்கின்றன.
- மாற்றத்தக்க பத்திரங்கள்: இந்த பத்திரங்கள் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பத்திரங்களை ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்குப் பிறகு முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட பொதுவான பங்கு பங்குகளாக மாற்ற அனுமதிக்கின்றன.
- ஜீரோ-கூப்பன் பத்திரங்கள்: இந்த பத்திரங்கள் காலமுறை வட்டி செலுத்துவதில்லை, ஆனால் அவை முதிர்ச்சியின் போது வருமானத்தை வழங்கும், அவற்றின் முக மதிப்புக்கு தள்ளுபடியில் வழங்கப்படுகின்றன.
முதலீட்டில் பங்கு
முதலீட்டு இலாகாக்களில் பத்திரங்கள் முக்கிய பங்கு வகிக்கின்றன, பல்வகைப்படுத்தல் நன்மைகள் மற்றும் வருமான நீரோடைகளை வழங்குகின்றன. நிலையான, நிலையான வருமான முதலீடுகளைத் தேடும் முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பாலும் தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோக்களின் ரிஸ்க்-ரிடர்ன் சுயவிவரத்தை சமப்படுத்த பத்திரங்களை உள்ளடக்கியிருக்கிறார்கள். மேலும், பத்திரங்கள் பங்குச் சந்தை ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் பொருளாதார நிச்சயமற்ற நிலைகளுக்கு எதிராக ஒரு ஹெட்ஜ் ஆகவும், ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் மூலதனப் பாதுகாப்பை வழங்குகின்றன.
அபாயங்கள் மற்றும் வெகுமதிகள்
பத்திர முதலீடு என்பது பல்வேறு அபாயங்கள் மற்றும் சாத்தியமான வெகுமதிகளை மதிப்பிடுவதை உள்ளடக்கியது:
- வட்டி விகித ஆபத்து: வட்டி விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் நேர்மாறான தொடர்புடைய இயக்கங்களுடன் பத்திர விலைகளை பாதிக்கலாம். உயரும் வட்டி விகிதங்கள் பத்திர விலைகளை குறைக்க வழிவகுக்கும், அதே சமயம் வட்டி விகிதங்கள் குறைவது பத்திர மதிப்புகளை அதிகரிக்கும்.
- கிரெடிட் ரிஸ்க்: ஒரு வழங்குபவர் பத்திரப் பணம் செலுத்துவதில் தவறிவிடக்கூடிய ஆபத்து, இதன் விளைவாக பத்திரதாரர்களுக்கு சாத்தியமான இழப்புகள் ஏற்படும். கடன் மதிப்பீடுகள் பத்திரம் வழங்குபவர்களின் கடன் தகுதியைப் பற்றிய நுண்ணறிவை வழங்குகிறது.
- பணவீக்க ஆபத்து: பணவீக்கம் நிலையான வருமான வருமானத்தின் வாங்கும் சக்தியை அரிக்கிறது, காலப்போக்கில் பத்திர வருமானத்தின் உண்மையான மதிப்பை பாதிக்கிறது.
- பணப்புழக்க அபாயம்: சில பத்திரங்கள் குறைந்த பணப்புழக்கத்தை வெளிப்படுத்தலாம், இது குறிப்பிடத்தக்க விலை தாக்கம் இல்லாமல் அவற்றை வாங்குதல் அல்லது விற்பதில் சவால்களுக்கு வழிவகுக்கும்.
- மறுமுதலீட்டு ஆபத்து: வட்டி விகிதங்கள் குறையும் போது, கூப்பன் கொடுப்பனவுகள் அல்லது குறைந்த விகிதத்தில் பத்திர வருமானத்தை மீண்டும் முதலீடு செய்வது ஒட்டுமொத்த வருமானத்தை பாதிக்கலாம்.
- வெகுமதி: முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் வணிகங்களின் வருமானம் மற்றும் இடர் மேலாண்மை நோக்கங்களைப் பூர்த்தி செய்வதன் மூலம் கூப்பன் கொடுப்பனவுகள் மற்றும் மூலதன மதிப்பீட்டின் மூலம் பத்திரங்கள் சாத்தியமான வருமான நீரோடைகளை வழங்குகின்றன.
வணிக நிதி மற்றும் பத்திரங்கள்
வணிகங்கள் பத்திரங்களை நிதியளிப்புக் கருவியாகப் பயன்படுத்துகின்றன, விரிவாக்கம், கையகப்படுத்துதல் மற்றும் செயல்பாட்டு மூலதனத் தேவைகள் போன்ற பல்வேறு நோக்கங்களுக்காக மூலதனத்தை திரட்ட கடன் சந்தையில் தட்டுகிறது. பத்திரங்களை வழங்குவதன் மூலம், வணிகங்கள் தங்கள் நிதி ஆதாரங்களை பல்வகைப்படுத்தலாம் மற்றும் வட்டி செலுத்துதலின் வரி விலக்கு இயல்பிலிருந்து பயனடையலாம். மேலும், பத்திரங்கள் வணிகங்களுக்கு அவர்களின் கடன் கட்டமைப்புகள் மற்றும் திருப்பிச் செலுத்தும் விதிமுறைகளை அவர்களின் நிதி உத்திகளுடன் சீரமைக்க நெகிழ்வுத்தன்மையை வழங்குகின்றன.
முடிவுரை
முடிவில், பத்திரங்கள் முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் வணிகங்களுக்கு ஒரு கவர்ச்சியான நிலப்பரப்பை வழங்குகின்றன, வருமானம், இடர் மேலாண்மை மற்றும் மூலோபாய நிதியுதவிக்கான வாய்ப்புகளை வழங்குகின்றன. பத்திரங்களின் சிக்கலான இயக்கவியல் மற்றும் முதலீடு மற்றும் வணிக நிதியுடனான அவற்றின் தொடர்பு ஆகியவை மூலதன ஒதுக்கீடு மற்றும் நிதி நிர்வாகத்தில் தகவலறிந்த முடிவுகளை எடுப்பதற்கு அவசியம்.