மூலதனச் சொத்து விலையிடல் மாதிரி (CAPM) என்பது முதலீட்டில் எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாயைத் தீர்மானிக்க உதவும் நிதியில் ஒரு அடிப்படைக் கருத்தாகும். இது மதிப்பீடு மற்றும் வணிக நிதியில் ஒரு முக்கிய கருவியாகும், இது ஆபத்து மற்றும் வருவாய் பற்றிய நுண்ணறிவுகளை வழங்குகிறது. இந்தக் கட்டுரை CAPM இன் கோட்பாடு, சூத்திரம் மற்றும் நிஜ-உலகப் பயன்பாடுகளை ஆராய்கிறது.
CAPM ஐப் புரிந்துகொள்வது
வரையறை: CAPM என்பது முதலீட்டில் எதிர்பார்க்கப்படும் வருமானத்திற்கும் அதன் முறையான அபாயத்திற்கும் இடையிலான உறவை நிறுவும் நிதி மாதிரியாகும். கூடுதல் ரிஸ்க் எடுப்பதற்காக முதலீட்டாளர் பெற வேண்டிய எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாயைக் கணக்கிடுவதற்கு இது உதவுகிறது.
சூத்திரம்:
CAPM க்கான சூத்திரம்: எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாய் = ஆபத்து இல்லாத விகிதம் + பீட்டா * (சந்தை வருவாய் - ஆபத்து இல்லாத விகிதம்)
இடர்-இலவச விகிதம்: இது ஆபத்து இல்லாத முதலீட்டின் மீதான வருவாய் விகிதம் ஆகும், இது பொதுவாக அரசாங்கப் பத்திரங்களால் குறிப்பிடப்படுகிறது.
பீட்டா: சந்தை நகர்வுகளுக்கு முதலீட்டின் வருவாயின் உணர்திறனை பீட்டா அளவிடுகிறது. இது ஒரு சொத்தின் முறையான ஆபத்தை பிரதிபலிக்கிறது.
சந்தை வருவாய்: சந்தை வருவாய் என்பது ஒட்டுமொத்த சந்தையின் எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாயைக் குறிக்கிறது, பெரும்பாலும் S&P 500 போன்ற பரந்த அடிப்படையிலான பங்குக் குறியீட்டால் குறிப்பிடப்படுகிறது.
மதிப்பீட்டில் விண்ணப்பம்:
சொத்துக்களை மதிப்பிடுவதற்கான பொருத்தமான தள்ளுபடி விகிதத்தை தீர்மானிக்க மதிப்பீட்டில் CAPM பரவலாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது. முதலீட்டின் முறையான ஆபத்தை இணைப்பதன் மூலம், இது தேவையான வருவாய் விகிதத்தின் மிகவும் துல்லியமான மதிப்பீட்டை வழங்குகிறது, குறிப்பாக மூலதன பட்ஜெட் செயல்முறையின் பின்னணியில்.
வணிக நிதி முன்னோக்கு:
வணிக நிதித் துறையில், முதலீட்டு முடிவுகளை எடுப்பதிலும் மூலதனச் செலவை மதிப்பிடுவதிலும் CAPM கருவியாக உள்ளது. ஆபத்துக்கும் வருமானத்திற்கும் இடையிலான உறவைக் கருத்தில் கொண்டு வணிகங்கள் தங்கள் முதலீட்டு வாய்ப்புகளை மதிப்பீடு செய்ய இது உதவுகிறது. எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாயை மூலதனச் செலவுடன் ஒப்பிடுவதன் மூலம், திட்டச் சாத்தியக்கூறுகள் குறித்து நிறுவனங்கள் தகவலறிந்த முடிவுகளை எடுக்க முடியும்.
அனுமானங்கள் மற்றும் வரம்புகள்:
அனுமானங்கள்:
- முதலீட்டாளர்கள் பகுத்தறிவு மற்றும் ஆபத்து இல்லாதவர்கள்.
- அனைத்து முதலீட்டாளர்களும் ஒரே மாதிரியான எதிர்பார்ப்புகளைக் கொண்டுள்ளனர்.
- சந்தைகள் திறமையானவை மற்றும் வரிகள் அல்லது பரிவர்த்தனை செலவுகள் எதுவும் இல்லை.
வரம்புகள்:
- திறமையான சந்தை கருதுகோளை நம்பியுள்ளது, இது எப்போதும் உண்மையாக இருக்காது.
- பீட்டாவின் துல்லியமான மதிப்பீட்டைச் சார்ந்துள்ளது, இது சில சொத்துக்களுக்கு சவாலாக இருக்கலாம்.
- முறையற்ற ஆபத்து அல்லது உறுதியான-குறிப்பிட்ட காரணிகளைக் கணக்கில் கொள்ளாது.
நிஜ உலக உதாரணங்கள்:
CAPM இன் பயன்பாட்டை விளக்க, பின்வரும் உதாரணத்தைக் கவனியுங்கள்:
XYZ நிறுவனம் முதலீட்டுத் திட்டத்தை மதிப்பீடு செய்கிறது. CAPM சூத்திரம் மற்றும் தொடர்புடைய சந்தைத் தரவைப் பயன்படுத்தி, அவர்கள் சொத்து பீட்டா மற்றும் சந்தை நிலைமைகளின் அடிப்படையில் தேவையான 10% வருவாய் விகிதத்தைக் கணக்கிடுகின்றனர். மூலதனச் செலவுடன் ஒப்பிடும்போது, திட்டத்தின் நம்பகத்தன்மை மற்றும் சாத்தியமான வருமானம் குறித்து தகவலறிந்த முடிவை எடுக்க இது அவர்களை அனுமதிக்கிறது.
முடிவுரை:
மூலதனச் சொத்து விலையிடல் மாதிரி (CAPM) நிதியில், குறிப்பாக மதிப்பீடு மற்றும் வணிக நிதித் துறையில் ஒரு அடிப்படைக் கருவியாகச் செயல்படுகிறது. CAPM மூலம் ரிஸ்க் மற்றும் வருவாயின் இடைவெளியைப் புரிந்துகொள்வதன் மூலம், முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் வணிகங்கள் மிகவும் தகவலறிந்த முடிவுகளை எடுக்க முடியும், இது வளங்களின் திறமையான ஒதுக்கீடு மற்றும் மேம்பட்ட மதிப்பு உருவாக்கத்திற்கு வழிவகுக்கும்.